概要：

9月24日星期二上午，中國央行聯合證監等部門召開新聞發佈會，超預期推出針對股市的支持政策。其中包括減息、降準等，達成了我們對股市要反轉上升的其中一個條件。

此外，在發佈會期間，我們從中證監主席吳清先生的發言中可以得出另一個條件達成的訊號。吳清在會中發言指出「資本市場強監管、防風險、促高質量發展，已經取得了一些初步的成效。」

兩大條件達成，市場即時作出反應，連續大升。

不過，此次發佈會的重點除了是超預期的貨幣政策外，更重要是會議對整個股票市場的照顧有「政策性」的改變。

在A股市場強年，監管部門從來都明確表示「嚴禁信貸資金進入股市」，但是自這一天起發生了改變，監管部門正在鼓勵「金融機構加槓桿進入股市」。

中國人民銀行行長潘功勝24日在國新辦新聞發佈會上宣佈創設兩項新工具：

一項是創設證券、基金、保險公司互換便利，文件稿上寫明：支持符合條件的證券、基金、保險公司，可以使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成份股等資產作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產。此舉可大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。

簡單來說，大型金融機構想增持股份但資金有限，現在央行表明可以向其作出抵押融資，提供資金。這段落最最最為重要的是最後一句：增加股票增持能力，這句說話是破天荒第一次出現，央行行長告訴金融機構，從央行弄來的錢是可以進入股市的，以前從來都是「信貸資金嚴禁進入市場，嚴查違規資金入市」等等。

除此之外，第二項是創設股票回購、增持專項再貸款。

其方式是通過商業銀行發放再貸款，據介紹，該再貸款的首期額度是3000億元，中國人民銀行將向商業銀行發放再貸款，提供的資金支持比例為100%，中國人民銀行提供的再貸款資金利率是1.75%。

——這筆貸款「只能用於增持或回購股份」

假如商業銀行的息差利潤為0.5%，那麼再貸款到手要支付的利息就是2.25%，如此一來，高股息、高分紅的股票大股東就有極大的動力開始進行回購，直到2.25%貸款利息無利可圖為止。

所以，我們可以觀察到，在政策公佈的初期，A50、滬深300等高股息權重股上升得最為猛烈，隨後上交所因交易量過大崩潰後，才擴散至中小雙創等。

這是央行發佈政策的方式非常聰明，除了是有突發性（不在常規時間內宣佈降息），更重要是為市場預留了大量的想像空間，潘功勝說。「只要這個事兒做得好，第一期5000億元，還可以再來5000億元，甚至可以搞第三個5000億元，我覺得都是可以的，是開放的。」

央行已經明確地表示「大家要去買股票」，那麼來到最後，你是信還是不信呢？

現在，貨幣政策已經超預期發力，接下來，財政政策如無意外必須跟上，各地的財政支出會向哪些方面投放，成為了市場接力的方向。在節前，消費券、設備舊換新等政策已經出台，旅遊、影視行業亦受到不同刺激。

在國慶長假期回來後，十四五規劃中的102項重大工程大家亦可以去參考一下。

目前為止，我國2024年的全年目標（5%）仍然落後，上層指要繼續完成目標，所以財政發力指日可待，超前的基建項目、防災、交通設備、電力系統更新等等。

之前多次預期2025年上證4000點，目前似乎預測成功的機會大大提升了。

我認為此輪牛市，A股的6124點、港股33484點歷史高位將會被刷新，你覺得呢？

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