概要：

上週，港股恒生指數如符合預期在反彈已到達 61.8%黃金比例後開始繼續下跌，創下本輪調整的新低17376；而A股在國家隊護盤情況下，繼續在2904-3005之間上落，其中護盤資金最為集中的上證50和滬深300指數最為強勢。

上週，三中全會結出，閱讀全體會議公報後得出以下訊號：

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1）引導更多資源要素向《新質生產力》集聚。

2）擴大開放、深化外貿體制，推進《共建一帶一路》，對企業出海賦予更高期望。

3）在公報中較大篇幅指出國安、國防對發展的重要性。

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1）指出要防範中小金融機構風險。

2）市場對於房地產政策本有較高期望，但會議中只在防範風險一段落提及《落實防範化解房地產風險》

3）而地方政府債務問題，亦是各省市日後推出刺激政策的重要掣抓，因為全會提出保障和民生建設等公共服務要「盡力而為、量力而行」，預示著要「量入為出」。同時，水、電、燃氣、鐵路、交通等公共服務加價會來得更猛烈。

整體，三中全會符合我們整體預期，亦指出了投資的大方向，哪些能投、哪些不能投。

週末並不太平，首先 台當局和日本當局的「海警」進行了聯合訓練，引發中方強烈不滿。

中東局勢再度升級，以色列空襲也門荷颱達，也門同時聲稱會轟炸以色列包括議會在內的標誌性目標。

地沿局勢緊張會為整體出口、航運船期帶來較大不確定性。

另外，美國國家安全顧問沙利文再次指出「美國正在準備對支持俄羅斯發動烏克蘭戰爭的中國實體實施新的制裁，並暗示銀行可能成為目標。」最大機會是對中小型銀行先行下手，而全面對中資銀行踢出Swift的可能性比較低，不過我認為有需要作出風險管理的預備。

目前，本週恒生指數週末黑市期貨下跌報 17384點

本週預期走勢

本週預期上證指數會在2904-3005之間上落，形成一個新的窄幅或行區；

而恒指因受海外局勢的影響較敏感，繼續向下的機會較大，此前目標16800不變。

技術分析及交易計劃：

上證指數在預期反彈至3000點後減倉，再度2次探底，在升破20天線回踩不破，或在BOLL底部再次介入。

如下方跌破 箱體下沿 2904要做風險管理減磅；關注A股成交金額何時有明顯改善（需要重回8千億-1萬億），才能有動力向上。選股要向藍籌或三中全會的大方向為主。

恒生指數跌至 16800 或重新收復 250天平均線再進場。

異動板塊

台海、中東局勢緊張，利好軍工貿易、利淡出口航運

美國國家安全和沙利文發言不利中資金融股、港交所

特朗普指要「取消新能源汽車政策」，停止汽車電動化，不利新能源車股

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